Peggy's Point is zeer waarschijnlijk de meest gefotografeerde vuurtoren van Canada - en terecht. Hoewel het ongetwijfeld de bekendste vuurtoren van Canada en een van de meest gefotografeerde vuurtorens ter wereld is, is de geschiedenis van het licht bij Peggy's Cove weinig bekend. Verschillende versies zijn verantwoordelijk voor de naam. Peggy is de bijnaam voor Margaret en de gemeenschap heeft de naam mogelijk overgenomen van de nabijgelegen Saint Margaret's Bay, vooral omdat het punt de oostelijke ingang van de baai markeert. Andere accounts suggereren dat Peggy een vroege kolonist was. Een populaire romantische versie zegt dat een vrouw genaamd Peggy de enige overlevende was van een schipbreuk en er zijn zelfs Amerikaanse families die zelfs beweren afstammen van de schipbreukeling Peggy.
In ieder geval werd besloten om in 1868 een licht op te richten om de oostelijke ingang van St. Margaret's Bay te markeren. Hoewel het vooral bekend staat als "de Peggy's Cove Lighthouse", was en blijft het officieel bekend als de Peggy's Point Lighthouse als doel is om het punt te markeren, niet de inham. De baai heeft zijn eigen kleine licht op de overheidswerf. De eerste vuurtoren was een houten toren, gebouwd bovenop een wachterswoning op de punt. Het was een rood licht en gebruikte een catoptrische reflector (een ronde verzilverde spiegel) om de petroleumlamp te vergroten.
De houten toren, gebouwd bovenop een wachterswoning, werd in 1915 vervangen door de huidige toren, een aangename en stevige betonnen achthoek, 15 meter ten westen van het oorspronkelijke licht. De woning van de bewaker bleef vele jaren in de buurt, net als een hoge vlaggenmast met gecodeerde zwarte kegels en ballen om te waarschuwen voor naderend slecht weer. De nieuwe vuurtoren toonde een wit licht van een dioptrische lens, een reeks glazen prisma's, om het licht te vergroten. Verschillende kleur- en karakterveranderingen volgden, de meest recente was de verandering van wit naar groen in 1979. Een andere zeer zichtbare verandering (die helpt bij het dateren van eerdere kleurenfoto's) was in 1969 toen de ijzeren lantaarn bovenop de toren werd veranderd van witte verf in rode verf.
