Peggy's Point är mycket troligt den mest fotograferade fyren i Kanada - och med goda skäl. Även om utan tvekan den mest välkända fyren i Kanada och en av de mest fotograferade fyrarna i världen, är historien om ljuset vid Peggy's Cove föga känd. Olika versioner står för namnet. Peggy är smeknamnet för Margaret och samhället kan ha fått namnet från närliggande Saint Margaret's Bay, särskilt som punkten markerar den östra ingången till viken. Andra konton tyder på att Peggy var en tidig nybyggare. En populär romantisk version säger att en kvinna vid namn Peggy var den enda överlevande från ett skeppsbrott och det finns till och med amerikanska familjer som till och med hävdar härkomst från den skeppsbrutna Peggy.
I vilket fall som helst beslutades det att uppföra ett ljus för att markera den östra ingången till St. Margaret's Bay 1868. Även om det var mest känt som "the Peggy's Cove Lighthouse", var det och förblir, officiellt känt som Peggy's Point Lighthouse som dess syfte är att markera punkten, inte viken. Viken har ett eget litet ljus på regeringskajen. Den första fyren var ett trätorn, byggt ovanpå en djurhållares bostad vid punkten. Det var ett rött ljus och använde en katoptrisk reflektor (en rund silverpläterad spegel) för att förstora fotogenoljelampan.
Trätornet, byggt ovanpå en djurhållares bostad, ersattes av det nuvarande tornet 1915, en tilltalande och kraftig betong-oktagon 50 fot väster om det ursprungliga ljuset. Målvaktens bostad låg kvar i många år i närheten, liksom en hög flaggstång med kodade svarta kottar och bollar för att varna för dåligt väder som närmade sig. Den nya fyren visade ett vitt ljus från en dioptrisk lins, en serie glasprismor, för att förstora ljuset. Flera färg- och karaktärsförändringar följde, den senaste var förändringen från vitt till grönt 1979. En annan mycket synlig förändring (som hjälper till att datera tidigare färgfoton) var 1969 när järnlyktan på toppen av tornet byttes från vit färg till röd färg.
