Peggy's Point est très probablement le phare le plus photographié au Canada - et pour cause. Bien qu'il soit sans aucun doute le phare le plus connu au Canada et l'un des phares les plus photographiés au monde, l'histoire du phare de Peggy's Cove est peu connue. Plusieurs versions expliquent son nom. Peggy est le surnom de Margaret et la communauté pourrait avoir acquis ce nom à partir de la baie Sainte-Marguerite toute proche, d'autant plus que la pointe marque l'entrée est de la baie. D'autres récits suggèrent que Peggy était un des premiers colons. Une version romantique populaire dit qu'une femme nommée Peggy était la seule survivante d'un naufrage et il y a même des familles américaines qui prétendent descendre de la Peggy naufragée.
Quoi qu'il en soit, il a été décidé d'ériger un feu pour marquer l'entrée est de la baie de St. Margaret en 1868. Bien qu'il soit plus connu sous le nom de "phare de Peggy's Cove", il était et reste officiellement connu sous le nom de phare de Peggy's Point, car son objectif est de marquer la pointe, et non la crique. L'anse possède son propre petit phare sur le quai du gouvernement. Le premier phare était une tour en bois, construite au sommet d'une maison de gardien à la pointe. Il était de couleur rouge et utilisait un réflecteur catoptrique (un miroir rond argenté) pour grossir la lampe à huile au kérosène.
La tour en bois, construite au sommet de l'habitation du gardien, a été remplacée par la tour actuelle en 1915, un bel et solide octogone en béton situé à 50 pieds à l'ouest du phare original. Le logement du gardien est resté à proximité pendant de nombreuses années, tout comme un grand mât de drapeau sur lequel on pouvait voir des cônes et des boules noirs codés pour avertir de l'approche du mauvais temps. Le nouveau phare montrait une lumière blanche à l'aide d'une lentille dioptrique, une série de prismes en verre, pour grossir la lumière. Plusieurs changements de couleur et de caractère ont suivi, le plus récent étant le passage du blanc au vert en 1979. Un autre changement très visible (qui permet de dater les photos couleur antérieures) a eu lieu en 1969 lorsque la lanterne en fer au sommet de la tour est passée de la peinture blanche à la peinture rouge.
