Peggy's Point ist höchstwahrscheinlich der meistfotografierte Leuchtturm Kanadas - und das aus gutem Grund. Obwohl er zweifellos der bekannteste Leuchtturm Kanadas und einer der meistfotografierten Leuchttürme der Welt ist, ist die Geschichte des Leuchtturms in Peggy's Cove wenig bekannt. Für den Namen gibt es verschiedene Erklärungen. Peggy ist der Spitzname für Margaret, und die Gemeinde könnte den Namen von der nahe gelegenen Saint Margaret's Bay übernommen haben, zumal der Punkt den östlichen Eingang zur Bucht markiert. Anderen Berichten zufolge war Peggy eine frühe Siedlerin. Eine beliebte romantische Version besagt, dass eine Frau namens Peggy die einzige Überlebende eines Schiffbruchs war, und es gibt sogar amerikanische Familien, die behaupten, von der schiffbrüchigen Peggy abzustammen.
Auf jeden Fall wurde 1868 beschlossen, ein Licht zu errichten, das den östlichen Eingang zur St. Margaret's Bay markiert. Obwohl er am besten als "Peggy's Cove Lighthouse" bekannt ist, wurde und wird er offiziell als Peggy's Point Lighthouse bezeichnet, da sein Zweck darin besteht, den Punkt und nicht die Bucht zu markieren. Die Bucht hat ihr eigenes kleines Licht auf dem Regierungskai. Der erste Leuchtturm war ein Holzturm, der auf dem Wohnhaus des Leuchtturmwärters an der Landspitze errichtet wurde. Es war ein rotes Licht und verwendete einen katoptischen Reflektor (einen runden versilberten Spiegel) zur Vergrößerung der Petroleumlampe.
Der hölzerne Turm, der auf dem Wohnhaus des Wärters errichtet wurde, wurde 1915 durch den heutigen Turm ersetzt, ein ansprechendes und robustes Achteck aus Beton, 50 Fuß westlich des ursprünglichen Leuchtturms. Die Wohnung des Leuchtturmwärters blieb viele Jahre lang in der Nähe, ebenso wie ein hoher Fahnenmast mit kodierten schwarzen Kegeln und Kugeln, die vor herannahendem schlechtem Wetter warnten. Der neue Leuchtturm zeigte ein weißes Licht, das durch eine dioptrische Linse, eine Reihe von Glasprismen, vergrößert wurde. Es folgten mehrere Farb- und Zeichenänderungen, zuletzt 1979 die Umstellung von weiß auf grün. Eine weitere gut sichtbare Veränderung (die zur Datierung früherer Farbfotos beiträgt) erfolgte 1969, als die Eisenlaterne auf der Spitze des Turms von weißer auf rote Farbe umgestellt wurde.
