Peggy's Point kemungkinan besar adalah mercusuar yang paling banyak difoto di Kanada—dan dengan alasan yang bagus. Meskipun tidak diragukan lagi mercusuar paling terkenal di Kanada dan salah satu mercusuar yang paling banyak difoto di dunia, sejarah cahaya di Peggy's Cove sedikit diketahui. Berbagai versi menjelaskan nama itu. Peggy adalah nama panggilan untuk Margaret dan masyarakat mungkin telah memperoleh nama dari Teluk Saint Margaret di dekatnya, terutama karena titik tersebut menandai pintu masuk timur ke teluk. Akun lain menunjukkan Peggy adalah pemukim awal. Sebuah versi romantis populer mengatakan seorang wanita bernama Peggy adalah satu-satunya yang selamat dari kapal karam dan bahkan ada keluarga Amerika yang bahkan mengklaim keturunan dari Peggy yang karam.
Bagaimanapun, diputuskan untuk mendirikan lampu untuk menandai pintu masuk timur ke Teluk St. Margaret pada tahun 1868. Meskipun paling dikenal sebagai "Mercusuar Peggy's Cove", itu dan tetap, secara resmi dikenal sebagai Mercusuar Peggy's Point sebagai tujuannya adalah untuk menandai titik, bukan teluk. Teluk memiliki lampu kecilnya sendiri di dermaga pemerintah. Mercusuar pertama adalah menara kayu, dibangun di atas tempat tinggal penjaga di titik itu. Itu adalah lampu merah dan menggunakan reflektor catoptric (cermin bundar berlapis perak) untuk memperbesar lampu minyak tanah.
Menara kayu, dibangun di atas tempat tinggal penjaga digantikan oleh menara saat ini pada tahun 1915, segi delapan beton yang indah dan kokoh 50 kaki di sebelah barat cahaya asli. Tempat tinggal penjaga tetap selama bertahun-tahun di dekatnya seperti halnya tiang bendera tinggi yang menampilkan kerucut dan bola hitam berkode untuk memperingatkan cuaca buruk yang mendekat. Mercusuar baru menunjukkan cahaya putih dari lensa dioptri, serangkaian prisma kaca, untuk memperbesar cahaya. Beberapa perubahan warna dan karakter mengikuti, yang terbaru adalah perubahan dari putih menjadi hijau pada tahun 1979. Perubahan lain yang sangat terlihat (yang membantu penanggalan foto warna sebelumnya) adalah pada tahun 1969 ketika lentera besi di atas menara diubah dari cat putih menjadi cat merah.